Equity funding to przede wszystkim zapewnienie kapitału niezbędnego do sfinansowania inwestycji. Inwestorzy angażują się w przedsięwzięcie w zamian za udziały w spółce. Oznacza to, że finansowanie może być przeprowadzone tylko w ramach jednostki gospodarczej, a nie projektu! Nie oznacza to absolutnie, że mając pomysł na biznes musimy automatycznie posiadać funkcjonującą spółkę. To, kiedy zostanie zawiązana spółka i jaki będzie parytet udziałów, jest przedmiotem negocjacji z potencjalnym inwestorem. Oczywiście fundusze Seed/VC inwestują też w istniejące już spółki. Ważne jest aby zrozumieć, w jakiego rodzaju spółki inwestorzy najchętniej angażują środki i dlaczego.

Pierwsza, priorytetowa zasada mówi, że w eqity funding inwestorzy (aniołowie biznesu, fundusze Seed/VC) nie inwestują w spółki osobowe! W praktycznym ujęciu oznacza to, że musimy zweryfikować dominujący ciągle w Polsce sposób myślenia o prowadzeniu biznesu: „jak zapłacić możliwie najmniej podatków?”. Należy przyjąć nową orientację, mianowicie: jak zbudować firmę, której wartość będzie największa? Różnica pomiędzy tymi sposobami myślenia może wydawać się subtelna, jednak dla praktyków biznesu jest ona bardzo czytelna. Badania w USA wskazują, że firmy, w które zainwestowały fundusze VC,  płacą co prawda 3 razy więcej podatków, ale generują 2 razy więcej sprzedaży i wydają 3 razy więcej na B+R.

W jakiego typu „biznesy” inwestorzy są zatem skłonni „wejść”? Na pewno w tzw. spółki kapitałowe, czyli spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (sp. z o.o.) i spółki akcyjne (S.A.). Te rodzaje spółek, ze względu na przejrzystość regulacji zawartych w Kodeksie Spółek Handlowych oraz jasne orzecznictwo sądowe, w pełni zaspokajają oczekiwania inwestorów w zakresie możliwości tzw. nadzoru właścicielskiego. Jednocześnie minimalizowane jest ryzyko związane z prowadzeniem działalności gospodarczej. Ponieważ, idea equity funding wiąże się z inwestowaniem w aktywa spółki (tj. własności intelektualne, etc.), inwestorzy uzyskują możliwość późniejszej odsprzedaży udziałów, czyli realizacji zysku z inwestycji.

Na koniec warto zwrócić uwagę na fakt, że ten typ inwestycji nie pociąga za sobą kosztu kapitału dla zainwestowanej spółki. Oczywiście koszt ten w ujęciu stricte ekonomicznym występuje ale istotne jest to, że spółka nie ma żadnego długu, ani odsetek do spłacenia. W praktyce oznacza to, że equity funding poprawia bilans spółki i pozwala na późniejsze wejście kolejnego inwestora!

Zaczerpnięte z bloga Wojciecha Szapiela